Företagsrekonstruktion

La semana pasada ha sido bonita memorable en efecto. ¿Se detendría abruptamente la reorganización de NEVS o había esperanza de todos modos? Bueno, al menos ahora sabemos que el proceso puede continuar. Pero, ¿hubo también una serie de anuncios completamente nuevos como el CEO Mattias Bergman le estaba diciendo a la prensa antes de entrar en la sala donde se estaba llevando a cabo la reunión de acreedores? Realmente no. ¿O?

© 2014 saabblog.net
© 2014 saabblog.net

Vänersborg (ciudad hermana de Trollhättan y sede del tribunal de distrito bajo el cual reside el caso) fue una vez más el centro del mundo (SAAB) el miércoles. Si bien aparentemente la participación no fue tan abrumadora como en 2011 cuando SAAB Automobile AB pasó por un ejercicio similar, la sala estaba llena tanto de acreedores como de prensa. Sin embargo, notablemente ausente estuvo Kai-Johan Jiang, presidente de NEVS y propietario mayoritario. La compañía estuvo representada por el CEO Mattias Bergman y varios miembros del equipo de administración, incluido el Director de Comunicaciones y Asuntos Públicos Mikael Östlund.

Företagsrekonstruktion
El propósito del día era que el tribunal tomara una decisión sobre si la reconstrucción podía continuar o no. Pero, ¿qué es la "reconstrucción" de todos modos? Para muchos no suecos, "företagsrekonstruktion"(Traducido:" reestructuración corporativa ", pero usaré el término" reorganización "a partir de ahora, ya que también lo usa oficialmente el administrador) es un término desconocido y creo que podría ser útil para referencias pasadas y futuras. para intentar explicarlo.

Mientras estoy teniendo un experto legal, uno podría describir la reorganización como un proceso ante un administrador designado por un tribunal de distrito. La clave de esta evaluación es, por lo tanto, proteger los intereses de los acreedores y ver qué posibilidades hay de llegar a un acuerdo financiero con ellos.

Para que se lleve a cabo una reorganización requisitos previos necesita ser cumplido La primera es que en el futuro previsible. El segundo es que haya una posibilidad razonable para que la reconstrucción tenga éxito.

2011- no significa que se pueda evitar la quiebra.

Independientemente de quien aplique administrador debe ser designado por el tribunal. Esta persona tiene una buena comprensión y experiencia, y es un abogado experimentado.

Cuando la empresa solicita la reorganización (lo que sucedió en el caso de NEVS), los siguientes documentos deben presentarse al tribunal: 1) resumen de la situación financiera actual y las razones de la incapacidad para cumplir con las obligaciones financieras 2) descripción general de los planes de la empresa para dirigir su negocio en el futuro y cómo se llegará a un acuerdo con los acreedores 3) propuesta de administrador.

Si el tribunal aprueba la solicitud (lo que finalmente hizo el 29 de agosto después de haberla rechazado el día anterior), nombra al administrador (Lars-Eric Gustafsson) y una reunión de acreedores (8 de octubre).

La decisión del tribunal para que durante la fase de reorganización la compañía no pueda pagar ninguna deuda, los contratos pueden ser cancelados otras responsabilidades con el permiso del administrador. En la práctica, esto significa que el administrador asume la responsabilidad ejecutiva del CEO. Otro punto importante es que los salarios del personal están cubiertos por el gobierno ("statelig lönegaranti").

Dentro de las tres semanas de la decisión, una reunión con los acreedores necesita ser retenido. Durante esta reunión se presentará ante el tribunal un plan preliminar de reorganización. El proceso de reorganización se detendrá si el tribunal considera que no hay condiciones suficientes para que la reconstrucción continúe, siendo el siguiente paso lógico la quiebra. Sin embargo, si el tribunal considera que se cumplen las condiciones requeridas, un comité de acreedores es designado. Financiamiento, alteraciones estructurales en la estructura de la empresa y cambios de personal.

Normalmente, un proceso de reorganización tarda hasta 3 meses (en este caso hasta 29 de noviembreth), pero puede estar bajo 3 meses, con un máximo de un año.

Según los informes, SAAB AB en Linköping suspendió a NEVS el derecho a utilizar la marca SAAB. © 2014 saabblog.net
Según los informes, SAAB AB en Linköping suspendió a NEVS el derecho a utilizar la marca SAAB. © 2014 saabblog.net

Entonces, ¿por qué es esto relevante?
Podría resumir lo anterior solo en unas pocas líneas, pero dada la diferente naturaleza de este viaje a otros países, los sistemas legales (creo que solo el "Capítulo 11" en los EE. UU. Es algo comparable y existen procedimientos similares en Brasil y Dinamarca) este es un contexto significativo para lo que a veces se siente como un proceso misterioso.

Como sabemos el tribunal decidió sobre el 8.th Para permitir la continuación del proceso de reorganización, se nombró un comité de acreedores compuesto por representantes de la oficina fiscal sueca, Leannova Engineering, Orio, Hewlett Packard, Plastal y los sindicatos IF Metall y Unionen. Ninguno de los miembros tiene poder de decisión o veto.

Así que, en general, son buenas noticias, ya que la alternativa probablemente habría sido la bancarrota.

Esto a favor de los acreedores y más tarde el tribunal decidió a favor. Para los acreedores, una bancarrota podría ser una solución cuando la perspectiva es tan leve que parece el menor de los dos males, pero en este caso los materiales fueron más positivos hacia una continuación, al menos desde un punto de vista financiero. SEK 2,6B, o USD 330M) supera sus obligaciones (aproximadamente SEK 800M, o USD 100M) y existe una posibilidad decente de que NEVS tenga la intención declarada de pagar todas sus facturas realidad completa de hecho si de hecho se mantendrán en funcionamiento.

Los anuncios de Vänersborg
Otra razón es obviamente el plan de reorganización actual. Escribí sobre esto en "Plan B"Antes, y en el 8th Lars-Eric Gustafsson y Mattias Bergman compartieron algunos detalles adicionales:

  • Los propietarios actuales han invertido alrededor de SEK 3 Billion / USD 390M.
  • Hay motivos suficientes para creer que la empresa desea seguir haciendo negocios y que no es necesario cancelar ninguna deuda.
  • Hay cuatro fuentes de ingresos para NEVS durante la fase de reconstrucción: los propietarios actuales, préstamos adicionales y repuestos de los fabricantes de vehículos.
  • Las razones de los problemas financieros incluyen las inversiones muy importantes necesarias para desarrollar vehículos eléctricos y el hecho de que el propietario minoritario, la ciudad de Qingdao, requirió que NEVS construyera automóviles de gasolina, lo que no estaba previsto en el plan comercial original. Qingdao se comprometió a comprar una gran cantidad de estos automóviles, pero desafortunadamente no cumplió y nunca proporcionó el préstamo prometido de 1,1 millones de SEK / 140M USD, que fue la causa inmediata de las dificultades de pago.
  • Empresa de defensa y seguridad. SAAB AB suspendió la licencia para que NEVS utilizara la marca SAAB cuando comenzó el proceso de reconstrucción. NEVS espera poder recuperar los derechos.
  • NEVS ha perdido SEK 1,4 Billion / USD 180M desde que adquirió los activos del estado de quiebra de automóviles de SAAB en el 2012 de verano.
  • Como NEVs comenzó a producir el 9 3-más, la masa de la quiebra de Saab Automobile wurde miedo por la posible violación de las patentes de propiedad de GM, que ha frenado las negociaciones entre NEVs y los dos fabricantes de automóviles asiáticos. Por tanto, este riesgo de violación de patentes es la razón indicada por qué la masa de la quiebra tiene un peón en compañía de bienes raíces NEVs', ya su vez la razón por NEVs tiene el reto de garantizar los créditos adicionales significativos requeridos (no se puede hipotecar los edificios) por lo que podría haber evitado las dificultades financieras y la reconstrucción.
  • NEVS ha estado negociando con dos fabricantes asiáticos de automóviles durante varios meses. Los dos fabricantes se completan entre ellos en las últimas dos semanas. La esperanza y la expectativa es que los contratos (supuestamente 11 diferentes) puedan firmarse antes de que finalice el plazo (29 de noviembre).
  • El Trollhattan tiene una capacidad de autos 190,000 y el objetivo es alcanzar ese volumen.
  • La reducción reciente del personal por parte de los trabajadores de 155 se requirió para ahorrar un costo significativo.
  • El desarrollo para el año modelo 2016 versión de 9-3 había avanzado bien, pero se ha detenido desde el inicio de las dificultades financieras.
  • La plataforma Phoenix es la clave para el futuro, ya que NEVS planea lanzar cuatro nuevos modelos basados ​​en ella y, por lo tanto, ofrecerá una cartera de productos más amplia que la que SAAB Automobile alguna vez tuvo. El plan es formar una empresa conjunta con uno de los socios de negociación. Esta empresa tiene previsto realizar una inversión de “miles de millones de dos dígitos” para iniciar la producción y seguir desarrollando la plataforma Phoenix como base para estos futuros modelos SAAB, que se lanzarán dos años después de la firma del acuerdo. La plataforma también se ofrecerá a otros fabricantes de automóviles como base para sus propios automóviles.
  • "Plan A"Sigue siendo la estrategia principal y preferida, pero una"plan B"Está disponible. "B" solo quiere convertirse en la pista principal siempre y cuando lo haga con los socios en "A" no puede estar dentro de un marco de tiempo razonable.
  • NEVS quiere poder desarrollar y fabricar autos completos para otras marcas.
  • Los costos de reorganización durante octubre y noviembre se calculan en aprox. SEK 35M / USD 4,5M por mes.

Entonces, ¿qué hay de nuevo?
Realmente no si has leído el plan preliminar de reconstrucción. ¿Qué fue en la viabilidad de los planes de Lars-Eric Gustafsson y Mattias Bergman.

¿Qué pienso? No es que importe demasiado, pero direccionalmente creo que los planes podrían tener sentido, asumiendo que las joyas de la corona NEVS (con la plataforma Phoenix en particular) son tan atractivas, poderosas y flexibles como se nos hace creer.
Mucho se ha escrito en los medios sobre el trabajo que debe hacerse para reconstruir la confianza en la marca SAAB (automóvil), el diseño de los nuevos modelos, la reconstrucción de un canal de servicio y revendedor y mucho más. Todo verdadero e importante, pero asegurando inversionistas / copropietarios a largo plazo con bolsillos muy profundos

Pensamientos de 8 sobre "Företagsrekonstruktion"

  • en blanco

    Gracias por la información detallada abortar el proceso de reconstrucción.

    Pero, ¿es realmente tan fácil para NEVS rediseñar la fábrica, de modo que se puedan producir todos los demás automóviles, o tal vez automóviles diferentes en el mismo tiempo? Porque para cada coche nuevo hay que construir e instalar nuevas máquinas.

    El segundo punto es la plataforma. Realmente no puedo creer que esta plataforma sea interesante para los fabricantes de automóviles más grandes, porque todos tienen la suya propia. Por lo tanto, creo que la licencia de la plataforma Phoenix es solo para algunos fabricantes más pequeños como Lotus o fabricantes asiáticos interesantes (no Toyota, Nissan, Mazda, ...). Y no estoy seguro de si esto trae suficiente dinero.

    Realmente espero que el plan a funcione, porque con la información actual no creo que obtengamos nuevos Saab cuando NEVS tenga que elegir el Plan b.

    • en blanco

      Muchas fuentes han dicho constantemente que una de las ventajas de la fábrica de Trollhättan es que es una de las más modernas y flexibles que existen. Hemos visto una prueba de esto con todos los diferentes modelos (9-3 Sedan, Combi, Convertible, 9-5 Sedan y Combi) que salen de la línea de producción única, mientras que en la mayoría de las otras fábricas esto sería una misión imposible. Estoy seguro de que será una gran inversión adaptar la fábrica para admitir múltiples plataformas de automóviles adicionales y, a pesar de que no es la opción preferida de NEVS, es posible y parece viable.
      En cuanto a la pregunta sobre si Phoenix se puede vender a otros fabricantes, creo que la respuesta es sí. El desarrollo de la plataforma base (que a su vez puede ser la base de muchos modelos diferentes) es una inversión multimillonaria para cualquier fabricante de automóviles. Compartir una plataforma entre marcas se ha hecho antes y nuevamente creo que esto es viable. ¿Tiene que ser un fabricante importante para que sea un éxito? No lo creo. Puede haber varios, pero incluso se rumorea que PSA (Peugeot Citroën) está en conversaciones. Otro pensamiento es el mercado chino. Esto puede parecer muy poco probable para muchos en este momento, pero si se considera que solo la semana pasada China superó a EE. UU. Como la economía más grande del mundo, ofrece una perspectiva diferente, especialmente a mediano y largo plazo.

  • en blanco

    Muy buen resumen; da esperanza de que estos planes puedan materializarse, el futuro es más sólido que nunca.

  • en blanco

    Gracias Michél por tu resumen muy interesante. Tengo mucha curiosidad por la presentación dada el miércoles. Hay muchas razones ¿Porque la presentación utiliza la marca Saab y tal vez queremos escuchar algunas noticias? Por otro lado, creo que Mahindra no sería una presentación y no el Sr. Bergmann. Tiempos emocionantes

    • en blanco

      Gracias, skol.93. Sobre la cuestión de la marca, definitivamente hay una serie de cosas que no cuadran. Si, por ejemplo, SAAB AB ha suspendido por completo el derecho, entonces ¿por qué NEVS en todas sus comunicaciones oficiales (incluida la presentación en Vänersborg) sigue usando el logotipo? ? Muy inconsistente y podría ser una indicación de que la decisión de SAAB AB no es tan en blanco y negro como parece.
      Mi sensación es que la clave es conseguir que los inversores a largo plazo adecuados firmen ahora. Si pueden proporcionar el nivel de confianza y la confianza que SAAB AB requiere para obtener la licencia del nombre, espero que lo hagan.
      En ese contexto, el papel de Mahindra (asumiendo que de hecho es una de las partes con las que NEVS está negociando bajo el "Plan A") es interesante ya que se informa que es un socio importante para la SAAB de Defensa y Seguridad.

  • en blanco

    Tack Michel, para un heltäckande y un interesante resumen de la situación en Trollhättan. Puede cambiar el lite hoppfullt. Saab är som katten, el har minst nio liv….
    Es muy difícil cavar en Bromölla i engen, en annars mycket trevlig tillställning med många både gamla och unga Saab entrepreneter.
    // Edwin Punt, Borås

Los comentarios estan cerrados.